Es gibt viele Anlageansätze, aber nur wenige haben die Popularität und Beständigkeit der Portfolio 60/40 Strategie erreicht. Diese Methode, bei der das Vermögen zu 60 % in Aktien und zu 40 % in Anleihen investiert wird, bietet eine ausgewogene Kombination aus Wachstum und Stabilität. Trotz der ständigen Veränderungen in der Finanzwelt bleiben die Grundprinzipien der Diversifikation die Eckpfeiler des Erfolgs. In diesem Artikel gehen wir der Frage nach, warum das 60/40-Portfolio nach wie vor relevant ist und wie die Diversifikation eine Schlüsselrolle für seinen Erfolg spielt.

Was ist ein 60/40 Portfolio und warum funktioniert es?

Die 60/40 Portfoliostrategie ist einfach und effektiv. Aktien als Wachstumswerte ermöglichen es Anlegern, langfristig höhere Renditen zu erzielen. Obwohl Aktien volatil sind und ihr Wert kurzfristig schwanken kann, haben sie sich in der Vergangenheit besser entwickelt als andere Anlageklassen.

Im Gegensatz dazu bieten Anleihen Stabilität und Sicherheit. Sie bieten feste Renditen und sind weniger anfällig für Marktschwankungen, was sie zu einem „Anker“ in einem Anlageportfolio macht. Wenn die Aktienmärkte fallen, halten Anleihen oft ihren Wert oder steigen sogar und gleichen so den Rückgang der Aktienkomponente aus. Diese Kombination aus Wachstum und Stabilität führt zu einem ausgewogenen Portfolio.

In der Vergangenheit hat sich gezeigt, dass ein 60/40-Portfolio langfristig eine durchschnittliche Rendite von 7 bis 8 Prozent pro Jahr erzielt. Dieses Renditeverhältnis ist besonders attraktiv für Anleger, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und Rendite suchen.

Lehren aus 2022

2022 war ein außergewöhnlich schwieriges Jahr für die 60/40-Strategie. Wenn Aktien fallen, dienen Anleihen normalerweise als Puffer, um Verluste auszugleichen. Im Jahr 2022 fielen jedoch beide Portfoliokomponenten gleichzeitig. Steigende Inflation und steigende Zinsen ließen sowohl die Aktien- als auch die Anleihenmärkte fallen.

Die Anleger des 60/40-Portfolios mussten in einem Jahr Verluste von bis zu 17,5 Prozent hinnehmen, was die Frage nach der Nachhaltigkeit der Strategie aufwirft. Die Historie zeigt jedoch, dass solche Situationen eher selten und meist nur von kurzer Dauer sind.

Quellen wie die Daten von Morgan Stanley zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit eines gleichzeitigen Rückgangs von Aktien und Anleihen nur bei 8% liegt. In der Regel gleicht eine Komponente den Verlust der anderen aus, so dass ein 60/40-Portfolio immer noch eine interessante Option ist.

Auswirkungen der Inflation auf die Portfoliodiversifikation

Das Jahr 2022 hat auch gezeigt, wie wichtig Diversifizierung ist. Wenn die Portfolios nur aus Aktien bestünden, könnten die Anleger in diesem Jahr mehr als 20 % ihres Wertes verlieren. Anleihen boten trotz ihrer Probleme einen gewissen Schutz.

Auch die Inflation beeinflusst das Verhältnis zwischen Aktien und Anleihen. Bei höheren Inflationsraten (über 2,4%) ist die Korrelation zwischen den beiden Anlageklassen oft positiv – beide können gleichzeitig steigen oder fallen. Umgekehrt ist die Korrelation bei niedriger Inflation eher negativ, d.h. ein Rückgang in der einen Anlageklasse kann durch einen Anstieg in der anderen ausgeglichen werden. Dieser Zusammenhang ist die Grundlage der Diversifikation.

Die Stärke eines langfristigen Anlagehorizonts

Der Schlüssel zum Erfolg eines 60/40-Portfolios liegt in der Fähigkeit, kurzfristige Schwankungen zu überstehen und vom langfristigen Wachstum zu profitieren. Historische Daten seit 1926 zeigen, dass ein diversifiziertes Portfolio, das zu 60% aus Aktien (S&P 500) und zu 40% aus Anleihen (5-jährige US-Staatsanleihen) besteht, über 10 Jahre noch nie eine negative Rendite aufgewiesen hat. Dies gilt auch nach Berücksichtigung der Inflation. Der langfristige Anlagehorizont bietet somit eine hohe Wahrscheinlichkeit für positive Ergebnisse. So hat diese Strategie in den letzten 86 Jahren im Durchschnitt alle 10 Jahre eine Performance von 116% erzielt.

Wie Diversifikation Ihr Portfolio schützt

Diversifizierung ist ein Schlüsselelement jeder erfolgreichen Anlagestrategie. Die Aufteilung des Portfolios auf verschiedene Anlageklassen erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Verluste bei einer Anlage durch Gewinne bei einer anderen ausgeglichen werden. Auf diese Weise können Anleger das Risiko minimieren und langfristig stabilere Renditen erzielen.

In der Praxis bedeutet dies, dass selbst bei einer Baisse am Aktienmarkt Anleihen oder andere stabile Anlagen für einen gewissen Ausgleich sorgen können. Das 60/40-Portfolio ist daher nach wie vor eine bewährte Strategie für Anleger, die Wachstum anstreben, gleichzeitig, aber starke Wertschwankungen ihres Vermögens vermeiden wollen.

Fazit

Trotz der Herausforderungen, vor denen die 60/40-Strategie im Jahr 2022 steht, ist ihre langfristige Tragfähigkeit unbestreitbar. Diversifikation und Geduld sind der Schlüssel zum Erfolg. Wer einen langfristigen Anlagehorizont hat und stetiges Wachstum anstrebt, für den kann die 60/40-Strategie die richtige Wahl sein. Wie volatil die Märkte auch sein mögen, die Grundprinzipien der Diversifikation bleiben unverändert.

Ich wünsche Ihnen viel Geduld und Erfolg auf Ihrem Anlageweg. Wenn Sie einen Partner suchen, der Sie bei Ihren Investitionen unterstützt, sind wir gerne für Sie da. Werden Sie unser Kunde – wir sind für Sie da!